ЦБ: для борьбы с инфляцией нужно ограничить внешние займы госкомпаний

Центральный Банк России считает главными причинами высокой инфляции в 2007 году рост мировых цен на продовольствие и резкое увеличение притока частного капитала в РФ. Об этом говорится в материалах, подготовленных ЦБ к сегодняшнему заседанию правительства, на котором будут обсуждаться меры по борьбе с инфляцией. Инфляцию по итогам 2007 года ЦБ оценивает в 11,9%. Быстрый рост мировых цен на продовольствие, прежде всего на зерно, растительное масло, молоко и молочные продукты, привел к повышению потребительских цен в России: на подсолнечное масло - на 52,3%, на масло сливочное - на 40,3%, на молоко и молочную продукцию - на 30,4%, на хлеб и хлебобулочные изделия - на 22,4%. При этом в ЦБ подчеркивают, что в 2007 г. рост цен на продовольствие стал причиной усиления инфляции не только в России, но и в большинстве стран мира. Особенно это характерно для стран бывшего СССР. В Украине прирост потребительских цен увеличился с 11,6% в 2006 г. до 16,6% в 2007 г., в Белоруссии - с 6,6% до 12,1%, в Казахстане - с 8,4% до 18,8%, в Латвии - с 6,8% до 14,1%. Другой немаловажной причиной роста потребительских цен в России ЦБ называет резкое увеличение чистого притока частного капитала. До 2005 г. в России наблюдался чистый отток частного капитала. Впервые приток частного капитала в размере около 1 млрд долл. был зафиксирован в 2005 году. В 2006 г. чистый приток частного капитала составил 42 млрд долл., а в 2007 г., по предварительной оценке, он вырос уже до 82 млрд долларов. Приток иностранного капитала - это в целом позитивный процесс, поскольку он способствует росту инвестиций, распространению современных технологий, повышению эффективности производства. В то же время, если Центральный Банк поддерживает стабильным курс национальной валюты, то мощный приток иностранного капитала может привести к быстрому росту валютных резервов и денежной массы, сохранению высоких темпов инфляции. Во многом благодаря притоку капитала в 2007 г. сохранился высокий темп прироста денежной массы (агрегата М2) - 47,6%. Значительную роль в наращивании внешних заимствований играют крупные компании, так или иначе контролируемые государством. Как правило, иностранные кредиторы рассматривают их как надежных заемщиков, так как уверены в том, что государство при необходимости окажет им поддержку и не допустит их неплатежеспособности. По этой причине условия получения иностранных кредитов и займов для компаний, контролируемых государством, как правило, благоприятные, а искушение получить "дешевые" деньги и профинансировать необходимые расходы достаточно велико. В связи с этим Банк России поддерживает включение в план мероприятий по борьбе с инфляцией пункта, предусматривающего развитие системы мониторинга и анализа внешних заимствований компаниями и финансовыми институтами со значительным государственным участием. По прогнозу ЦБ, в 2008 г. чистый приток частного капитала вряд ли превысит уровень 2007 года. Благодаря быстрому росту импорта, продолжит снижаться сальдо счета текущих операций платежного баланса. Эти два фактора создадут благоприятные условия для замедления роста денежной массы и роста цен. Банк России заверяет, что будет использовать все доступные инструменты (валютный курс рубля, процентные ставки, нормативы обязательных резервов) для снижения инфляции в 2008 г. Полностью с докладом ЦБ и предложениями других ведомств по борьбе с инфляцией можно ознакомиться на официальном сайте Правительства РФ.