Экспортеры больше не обязаны «сдавать валюту»

29.03.2006

27 марта Банк России объявил об отмене обязательной продажи валютной выручки. Кроме того, ЦБ решил с 1 мая этого года снизить вдвое нормативы резервирования средств при валютных операциях, связанных с оттоком и притоком капитала. Эти шаги не стали сюрпризом для экспертов: ведь к 2007 году обе «повинности» – и продажа части выручки, и резервирование средств по капитальным операциям – должны быть отменены. К этому обязывают и положения денежно-кредитной политики ЦБ, и принятые в прошлом году законопроекты, направленные на достижение «полной конвертируемости» российской валюты. Но если снижение нормы резервирования наверняка понравится бизнесу, то отмена продажи выручки на реальной жизни никак не скажется. Эксперты отмечают, что пока рубль укрепляется, экспортеры будут расставаться с валютой очень охотно и по собственной воле. А поскольку иного источника рублевой ликвидности в обмен на валюту у рынка нет, то ЦБ как был, так и останется его основным игроком. Эксперты отмечают, ЦБ с легкостью отказался от инструмента, который и так уже давно не применялся. По их мнению, само понятие обязательной продажи валютной выручки как средства принуждения потеряло актуальность вместе с концом эпохи «слабого рубля». «Сейчас, на фоне укрепления рубля, экспортеры в любом случае хотят продавать валюту, спрос на рубли растет, — сказал старший аналитик «МДМ-Банка» Питер Вестин. – Если раньше ЦБ приходилось регулировать отток капитала, то теперь он вынужден сосредоточиться на притоке». Раньше экспортеров принуждали продавать валюту, что неизбежно приводило к потерям на падающем курсе рубля. Теперь же ситуация обратная: экспортеры теряют, если хранят заработанное в валюте. Поэтому они продают доллары и евро за рубли безо всякого принуждения со стороны властей. И именно потому, что спрос на рубли так велик, Банк России будет вынужден остаться на валютном рынке тем, кем он является сейчас – «Гулливером среди лилипутов». Дело в том, что Центробанк – это по-прежнему единственный участник рынка, способный превратить по-настоящему крупные суммы валюты в рубли. Поток валютной выручки и желание экспортеров продать ее настолько сильны, что ресурсов российской банковской системы на это не хватает. ЦБ не раз говорил, что когда-нибудь он уйдет с рынка и отпустит рубль в «свободное плавание». Однако сейчас он не может этого сделать: в противном случае рублей на рынке станет катастрофически не хватать, и российская валюта разом подорожает до заоблачных высот. Между тем, рубль и так укрепляется быстрее, чем хотелось бы Центральному Банку. По планам ЦБ, эффективный (то есть по отношению к корзине валют основных торговых партнеров России) курс рубля в реальном выражении не должен укрепиться за этот год более чем на 9%. Однако эксперты полагают, что добиться этого не удастся. Причина быстрого усиления рубля заключается в том, что ЦБ вынужден бороться и с инфляцией.

Поделиться

конверт подписки
Подпишись на рассылку

Выбор читателей

Интересное

Комментарии (0)


    Оставить комментарий


    Введите код с картинки:

    CAPTCHA