Долг за долг, или Проблемы рефинансирования

Долг за долг, или Проблемы рефинансирования

10.07.2008

Одним из наиболее эффективных способов привлечения денежных средств в компанию, которое к тому же сопряжено с покрытием старого банковского долга, является рефинансирование. Правда, идя на этот шаг, предприниматель должен предвидеть связанные с ним проблемы и пути их решения.

Рассмотрим типичный случай использования такого инструмента, как рефинансирование. К примеру, компания в свое время занималась поиском денежных средств, необходимых для расширения бизнеса. Обычный в таких ситуациях выход — обращение в банк за кредитом. Однако предпринимателям не всегда удается верно рассчитать свои возможности, и иногда наступает момент, когда занятые деньги отдавать пора, но делать это со стратегической точки зрения крайне нецелесообразно: полученные от банка средства вложены в дело, работают и дают прибыль. Есть два пути решения проблемы: постараться убедить кредиторов в необходимости отсрочки платежей, либо попытаться заменить один долг другим, то есть осуществить рефинансирование. В кратком описании дальнейшие действия компании выглядят так: новый кредит получен, старый отдан, а деньги остаются в фирме и продолжают работать, не изымаясь из оборота.

Есть и еще одно немаловажное преимущество рефинансирования по сравнению с другими способами привлечения денежных средств, в том числе выпуском векселей и облигаций, а также размещением ценных бумаг на бирже. Оно заключается в простоте и скорости получения денег. Не секрет, что, к примеру, выход на рынок IPO требует длительной подготовки и подразумевает подчас реструктуризацию всей компании. Не всегда у коммерсантов есть время на выполнение всех необходимых для подобного шага формальностей.

Игра в открытую

Прежде чем обращаться к услугам финансовых учреждений, специалисты рекомендуют организовать поиск требующихся средств внутри самой фирмы. В частности, очень полезно бывает проанализировать качество работы с дебиторской и кредиторской задолженностью. Если же внутренние ресурсы не позволяют решить финансовые проблемы, пора задуматься о рефинансировании. Кроме того, всегда нужно помнить об инвесторах и акционерах вашего предприятия. Тех, кто уже имеет отношение к организации, безусловно, взволнует недостаток средств для погашения обязательств перед банком, а желающих вложить деньги в перспективное с виду дело готовящееся рефинансирование способно отпугнуть. Поэтому чрезвычайно важно прямо и открыто заявить о реальном положении дел в компании, аргументировать необходимость совершаемых действий по привлечению нового займа.

Оптимальный алгоритм, по словам экспертов, таков. Сначала следует оповестить акционеров о причинах рефинансирования, сообщить, как используются ранее привлеченные денежные средства, а также поставить в известность о том, как обслуживается текущий заем. Вниманию заинтересованных лиц нужно представить расчет финансово-экономических показателей компании и план, по которому впоследствии будет погашаться кредит. В нем должны быть четко прописаны сроки возврата ссуженных сумм, а также источники, из которых предполагается возвращать задолженность. Инвесторам от финдепартамента должны поступить такие документы, как бюджет движения денежных средств, бюджет доходов и расходов, бюджет по балансу и приложения ко всем указанным документам. Имея на руках столь подробный отчет о положении организации и причинах грядущего рефинансирования, инвесторы обычно соглашаются на новый заем.

Кстати, такая информация будет чрезвычайно полезна и руководству компании. Ведь если предварительно не оценить потенциал развития фирмы и объем поступления денежных средств в период погашения кредита, заниматься рефинансированием рискованно.

Старый «друг»

Отметим, что одной лишь вашей уверенности в собственных финансовых силах недостаточно. Не менее важно, чтобы и банк полностью разделял эту вашу убежденность. Следовательно, надо быть готовыми к тому, что специалисты кредитного учреждения проведут собственную проверку бизнес-перспектив и платежеспособности юрлица, прежде чем удовлетворят его финансовые потребности.

Стоит иметь в виду, что за деньгами на рефинансирование можно обратиться в тот банк, который ссудил вам сумму, предполагаемую к погашению. Разумеется, при принятии решения многое зависит от того, насколько добросовестно вы выполняли обязательства по ранее взятым кредитам. Но, скорее всего, давний банк-партнер не откажется рефинансировать взятый у него же заем. Дело в том, что кредитная организация не заинтересована в потере клиента, проверенного долгосрочным сотрудничеством. Более того, по наблюдениям экспертов, осуществление операции рефинансирования в том же банке, в котором был взят первый кредит, практикуется наиболее часто.

Теперь мы идем к вам

Средства на рефинансирование можно найти и в кредитном учреждении, с которым компания ранее никогда не сотрудничала. В таком взаимодействии есть свои особенности. Например, «чужой» банк может потребовать, чтобы финансовые потоки заемщика шли через него. Велика вероятность того, что возрастет и стоимость привлеченных средств — минимум на один-два процента. Это легко объяснить, ведь новый заемщик — в некотором роде «терра инкогнита», и банк просто обязан проявить осмотрительность и подстраховаться на случай неприятных неожиданностей за счет увеличения доходности от выданного займа.

Эксперты журнала «Консультант» также подчеркивают, что распространенное мнение о принципиальном нежелании банков финансировать предприятия малого и среднего бизнеса не всегда верно. У представителя некрупного бизнеса есть отличные шансы получить желаемое, если он имеет неплохую кредитную историю и устойчивое положение на рынке. Размер в данном случае не имеет решающего значения, ведь солидных компаний с большим «шлейфом» долгов и всевозможных проблем предостаточно, уверяют специалисты.

А. Востриков, обозреватель «Федерального агентства финансовой информации»

Поделиться

конверт подписки
Подпишись на рассылку

Выбор читателей

Интересное